O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores por reunir características importantes para uma reserva de emergência. O novo título público do Tesouro Direto funciona 24 horas por dia, todos os dias da semana, permite resgate a qualquer momento e oferece retorno de 100% da Selic. Além disso, tem a garantia do Tesouro Nacional e não apresenta oscilação de preço ou taxa.
Embora seja inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic também é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço também está presente nos CDBs e na Poupança.
Para entender as diferenças, é preciso analisar os detalhes de cada produto. Uma simulação para R$ 50 mil aplicados por um ano mostra que o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. O CDB com 100% do CDI renderia 12,30%, chegando a R$ 56.163. Já a Poupança teria rendimento de 6,17%, resultando em R$ 53.085.
A diferença entre Tesouro Reserva e CDB é pequena porque o CDI acompanha a Selic. No entanto, para aplicações acima de R$ 10 mil, o Tesouro Reserva tem taxa de custódia de 0,20% ao ano, custo que os CDBs não têm. A Poupança perde na disputa, com rendimento cerca de R$ 3 mil menor em um ano, mesmo sendo isenta de Imposto de Renda.
Para valores menores, como R$ 5 mil em um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. Isso ocorre porque o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, em que a taxa de custódia começa a ser cobrada. A Poupança continuaria com rendimento inferior, cerca de R$ 300 a menos no ano.
Outro ponto relevante é que a Poupança tem uma “data de aniversário” para liberar o rendimento. Se o saque for feito antes dessa data, o rendimento do mês é perdido. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
A grande diferença do Tesouro Reserva está na liquidez. O título permite resgate 24 horas por dia, rompendo com a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs com essa funcionalidade, a maioria ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial.
O risco também é um fator de distinção. O Tesouro Reserva tem garantia do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito do país. Já o CDB tem risco associado ao banco emissor, com garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até R$ 250 mil por CPF por instituição. Atualmente, o Tesouro Reserva está disponível apenas para clientes do Banco do Brasil, mas o Tesouro Nacional pretende ampliar a distribuição para outras instituições nos próximos meses.
